风光装机逼近半壁江山 算电协同成新能源行业新风口

2026年一季度，中国新能源发电交出一份亮眼成绩单。国家能源局数据显示，全国风光新增装机5696万千瓦，占可再生能源新增装机的96.66%。截至3月底，风电太阳能发电装机合计18.98亿千瓦，占总装机比重升至47.9%，距离"半壁江山"仅一步之遥。

装机规模飙升的同时，绿电交易价格也在快速抬升。一季度全国交易绿证2.4亿个，同比增长21.19%，交易均价5.13元/个，同比暴涨2.17倍。从2024年的1.51元/个到2026年的7.76元/个，电量绿证价格连续三年阶梯式上涨，市场对绿色电力的认可度肉眼可见地攀升。

电力消费端同样传来好消息。中电联报告显示，一季度充换电服务业用电量同比增长53.8%，互联网数据服务业用电量增长44.0%。新能源发电不再只是传统工业的补充电源，正在成为数字经济和绿色出行的核心动力。

资本市场对新能源发电的热情持续升温。Wind数据显示，截至5月11日，24家新能源发电运营成分股中23家年内实现上涨。协鑫能科年内涨幅达103.82%，领跑板块。公司并网运营总装机容量6023.53MW，其中光伏2047MW、风电837.85MW，正从重资产公用事业企业向轻资产综合能源服务商转型。

行业分化同样明显。晶科科技一季度亏损1.29亿元，公司解释称一季度光照条件差、春节停工导致消纳不佳，叠加弃光限电和市场化交易双重压力。不过公司4月与宁夏中卫签署1GW算力中心投资协议，计划总投资245亿元，试图通过"算电协同"寻找新增长点。

兆新股份一季度归母净利润同比增长375.36%，为板块增速最快。公司2025年营收仅4.97亿元，体量远小于中国核电、华电新能等龙头企业，但新能源行业收入同比增长89.26%，远超精细化工板块17.72%的增速。公司近日公告拟收购优得新能源70%股权，强化运维服务能力。

中国核电在风光领域的扩张步伐令人瞩目。2025年新能源发电量436.23亿千瓦时，同比大增31.29%，其中风电193.14亿千瓦时、光伏243.08亿千瓦时。全年新获新能源指标超1000万千瓦，新增并网超400万千瓦。目前在建新能源装机793.17万千瓦，非核清洁能源开发持续推进。

"算电协同"成为行业新风口。2026年3月，算电协同首次被写入政府工作报告，标志着这一概念从技术探索上升为国家顶层设计。大摩预计数据中心将面临55GW的电力缺口，受Token需求飙升350%推动，超大规模云服务商2026年资本支出预测从4500亿美元大幅上调至8000亿美元。电力可用性已经成为收紧能源基础设施融资的决定性因素。

中国能建依托电力和算力双重能力，通过数字化与智能调度打造算力基础设施与电力系统深度整合。协鑫能科明确将集中优势资源布局算力业务，聚焦"算电协同"盈利模式。兴业证券指出，依托我国电力成本优势，算电协同有望大幅提升AI产业的差异化竞争力。

技术层面也在同步升级。HVDC（高压直流供电）技术取消传统UPS逆变环节，系统效率提升至95%-96%。华源证券预期海外±400V/800V HVDC有望进入放量元年，台达预计800VDC电源将在2026年二三季度量产。中恒电气的HVDC产品已广泛应用于大型数据中心和智算中心，通合科技也推出了数据中心HVDC系列产品。

从风光装机逼近半壁江山，到绿证价格三年翻五倍，再到算电协同写入政府工作报告，中国新能源产业正在经历从规模扩张向高质量发展的关键转折。电力不再是AI发展的瓶颈，反而可能成为最核心的竞争力。