风光装机占比逼近50% 算电协同成新能源第二增长曲线

2026年一季度，我国风光新能源交出一份亮眼答卷。国家能源局数据显示，全国风电太阳能发电装机合计达18.98亿千瓦，占总装机比重升至47.9%，较去年同期增长28.1%。加上水电等其他可再生能源，全国可再生能源累计装机占比已超六成，达到60.4%。风光装机距离"半壁江山"仅一步之遥，新能源从"补充电源"向"主力电源"的转型正在加速。

一季度全国风光新增装机5696万千瓦，占可再生能源新增装机的96.66%。一个值得关注的信号是：分布式光伏新增装机首次超越集中式。这意味着行业已从单纯追求规模扩张，转向"大基地+分布式"双轮驱动的高质量发展阶段。消纳方面，风电、光伏平均利用率分别为91.4%和90.6%，运行平稳。

绿电市场化交易同样火热。一季度全国绿证交易量达2.4亿个，同比增长21.19%，交易均价5.13元/个，同比上涨2.17倍。绿证价格从2024年的1.51元/个、2025年的5.71元/个，一路攀升至2026年的7.76元/个，梯度递增趋势清晰，市场为绿色电力买单的意愿持续增强。

需求端的变化更令人瞩目。中电联报告显示，一季度充换电服务业用电量同比增长53.8%，互联网数据服务业用电量同比增长44.0%，两者合计拉动全社会用电量增长0.8个百分点。新能源发电已不再只是替代煤电的"绿色选项"，而是成为数字经济、绿色出行的底层基础设施。

资本市场率先做出了反应。Wind数据显示，截至5月11日，24家新能源发电运营成分股中，23家年内实现上涨。协鑫能科年内涨幅103.82%领跑板块，晶科科技上涨96.24%紧随其后。企业业绩呈现分化，协鑫能科一季度归母净利润2.88亿元，同比增长13.50%，综合能源服务业务毛利率显著高于传统热电业务。兆新股份一季度归母净利润同比增长375.36%，增速居板块之首。

业绩承压的企业也在寻找新出路。晶科科技一季度亏损1.29亿元，公司解释称主要受季节性光照条件差、弃光限电及市场化交易双重因素影响。不过该公司4月已与宁夏中卫市政府签署1GW算力中心项目合作协议，计划总投资约245亿元，正式跨界"算电协同"赛道。

算电协同正在成为新能源行业的第二增长曲线。大摩预计数据中心电力缺口将达55GW，电力设备升级成为必然趋势。招商证券、华创证券等机构近期密集发布研报，看好核电龙头中国核电"压舱石稳固+新能源高增"的双重逻辑。中国核电2025年新能源发电量436.23亿千瓦时，同比增长31.29%，其中风电增长27.42%，光伏增长34.53%。华创证券给予公司2026年25倍PE，对应目标价10.9元。

当前，新能源发电行业正处于"量质齐升"的关键窗口期。装机规模逼近临界点，市场化交易机制日趋成熟，算电协同打开新增长空间。对于投资者而言，聚焦具备综合能源服务能力和跨界布局的企业，或许能更好把握这一轮产业升级的红利。