风光装机逼近半壁江山 算电协同写入政府工作报告

2026年一季度，中国风光发电装机合计达到18.98亿千瓦，占总装机比重升至47.9%。这是国家能源局最新发布的数据。距离"半壁江山"只差2.1个百分点。新能源发电正在从"补充电源"变成"主力电源"。

变化的速度超出预期。一季度全国风光新增装机5696万千瓦，占可再生能源新增装机的96.66%。分布式光伏新增装机首次超过集中式。"大基地+分布式"双轮驱动的格局已经形成。行业发展不再单纯追求规模，而是转向质量。

发电量占比同步提升。一季度风光发电量占全社会用电量的比例超过23%。充换电服务业用电量同比增长53.8%，互联网数据服务业用电量增长44.0%。这两个数字背后，是新能源发电正在支撑数字经济和绿色出行的快速扩张。

绿证市场的表现同样亮眼。一季度全国交易绿证2.4亿个，同比增长21.19%。交易均价5.13元/个，同比上涨2.17倍。从2024年的1.51元到2025年的5.71元，再到2026年的7.76元（预期），电量绿证价格呈阶梯式攀升。市场对绿电的认可度在快速上升。

资本市场给出了积极反馈。Wind数据显示，截至5月11日，24家新能源发电运营成分股中有23家年内实现上涨，涨幅跑赢上证指数（6.45%）的达到20家。协鑫能科年内涨幅103.82%，板块内居首。公司并网运营总装机容量6023.53MW，其中光伏2047MW、风电837.85MW。一季度归母净利润2.88亿元，同比增长13.50%。

兆新股份一季度归母净利润同比增长375.36%，增速最快。公司运营11座光伏电站，累计并网装机133.33MW，2025年光伏发电量约1.40亿kWh。4月29日，公司公告拟收购优得新能源70%股权，布局新能源资产运营管理服务。

业绩分化同样存在。晶科科技一季度亏损1.29亿元，原因是光照条件差叠加春节期间消纳不佳，同时受弃光限电和市场化交易双重影响。公司表示后续随着电站转让节奏兑现，业绩有望改善。

一个更宏观的趋势正在成型。2026年3月，"算电协同"首次被写入政府工作报告。AI算力规模持续扩张，电力刚性需求大幅攀升。"AI的尽头是电力"已经成为行业共识。大摩预计数据中心将面临55GW的电力缺口，超大规模云服务商2026年资本支出预测从4500亿美元上调至8000亿美元。

兴业证券指出，依托中国的电力成本优势，算电协同大有可为。这将大幅提升中国AI产业的差异化竞争力。协鑫能科在调研中明确表示，将集中优势资源布局算力业务，深度聚焦"算电协同"这一核心盈利模式。中国能建也在打造算力基础设施与电力系统的深度整合方案。

技术层面，HVDC（高压直流供电）成为数据中心电力升级的关键词。转换效率提升至95%-96%，系统结构大幅简化。台达预计800VDC和±400VDC电源将在2026年Q2-Q3量产，HVDC或将进入"1到10"的放量阶段。

风电光伏装机逼近50%临界点，绿证价格连年上涨，算力与电力加速融合。三条线索交织在一起，勾勒出中国能源转型的最新图景。新能源发电不再是孤立的故事，它正在与数字经济、人工智能深度绑定。